Podnikatelé, ať už jako OSVČ nebo majitelé malých a středních firem (s.r.o.), často čelí dilematu: co dělat s volnými finančními prostředky. Nechat peníze ležet na běžném účtu znamená vlivem inflace jejich reálnou ztrátu. Investování pro podnikatele se proto dělí na dvě klíčové oblasti: zhodnocování volných firemních rezerv a systematické budování osobního majetku z již zdaněných příjmů.

I. Investování volných firemních prostředků (s.r.o. a OSVČ)

Cílem investic na úrovni firmy je primárně ochrana kapitálu před inflací a zachování likvidity pro potřeby provozu. Firemní investování podléhá dani z příjmů právnických osob (s.r.o.) nebo dani z příjmů fyzických osob (OSVČ), proto je třeba posuzovat i daňovou efektivitu.

A. Krátkodobé a konzervativní investice (Likvidita a bezpečnost)

Tyto nástroje jsou vhodné pro provozní rezervu (kapitál, který budete potřebovat do 1-3 let). Prioritou je nízké riziko a rychlá dostupnost.

  1. Termínované vklady a depozitní certifikáty: Poskytují garantovaný úrok za uložení peněz na fixní dobu. Jejich nevýhodou je obvykle nižší výnos a horší likvidita.
  2. Firemní spořicí účty: Alternativa s vyšším úrokem než běžný účet a s možností okamžitého přístupu k penězům.
  3. Fondy peněžního trhu a krátkodobé dluhopisové fondy: Kolektivní investování do velmi bezpečných a krátkodobých dluhopisů a bankovních depozit. Jsou likvidní a snaží se překonat inflaci při minimálním riziku.

B. Střednědobé a dynamické investice (Růst a zhodnocení)

Vhodné pro stabilizační rezervu a volný kapitál, který firma nepotřebuje v horizontu 3 až 7 let.

  1. Dluhopisy a korporátní půjčky: Investice do dluhopisů firem nebo států, případně přímé peer-to-peer firemní půjčky (přes specializované platformy). Riziko je vyšší, ale i potenciální výnos.
  2. Nemovitostní fondy (OPF): Investování do portfolia komerčních nemovitostí. Nabízejí stabilní příjem z nájmů a potenciální růst hodnoty nemovitostí. Jsou populární pro jejich předvídatelnost a možnost efektivně diverzifikovatfiremní portfolio.
  3. Akciové a smíšené podílové fondy (ETF): Pro s.r.o. s delším investičním horizontem (5+ let). Investování do širokého trhu (např. přes globální ETF) nabízí vyšší potenciální zhodnocení, ale i vyšší kolísavost.

Daňová poznámka pro s.r.o.: Příjmy z investic (úroky, dividendy, zisky z prodeje) jsou standardním příjmem firmy a podléhají dani z příjmů právnických osob. Výjimkou může být srážková daň u dividend, která je zpravidla konečná.

II. Budování osobního majetku z příjmů z podnikání

Nejefektivnější cestou k osobnímu bohatství je pravidelný transfer zisku z firmy do osobních, správně daňově ošetřených investic. OSVČ (fyzické osoby) i majitelé s.r.o. (po vyplacení podílů/mzdy) by se měli zaměřit na nástroje, které využívají daňová zvýhodnění, tzv. časový test.

A. Výběr peněz z firmy (Základní daňové hledisko)

  • OSVČ: Zisk je automaticky příjmem fyzické osoby a podléhá zdanění DPH. Po zaplacení daně a odvodů jde o volné prostředky, které lze investovat bez dalšího zdanění (kromě zdanění z výnosu samotné investice).
  • S.R.O.: Výběr je složitější. Společník si peníze může vyplatit jako:
    1. Mzdu: Podléhá dani z příjmů fyzických osob a plným odvodům (sociální, zdravotní).
    2. Podíl na zisku (dividendu): Zdaněn srážkovou daní (aktuálně 15 %) a nepodléhá sociálnímu a zdravotnímu pojištění. Tato cesta je často daňově nejvýhodnější pro pravidelný výběr zisků.

B. Osobní investiční portfolio (Využití časového testu)

Klíčovým prvkem pro budování osobního majetku je využití osvobození od daně z příjmů fyzických osob (Časový test).

  1. Dlouhodobé akcie a ETF:
    • Pokud držíte cenné papíry (akcie, ETF, fondy) déle než 3 roky, je zisk z jejich prodeje osvobozen od daně z příjmů.
    • Druhá podmínka je roční limit (aktuálně 100 000 Kč), který platí pro nákup v rámci jednoho roku. Pokud souhrn prodejů nepřesáhne limit, zisk je také osvobozen. Využití tříletého testu je však pro velké investory klíčové.
    • Strategie: Pravidelné investování do široce diverzifikovaných, nízkonákladových ETF na světové akcie, čímž se maximalizuje budoucí čistý zisk.
  2. Osobní nemovitosti:
    • Příjem z prodeje nemovitosti (bytu, domu, pozemku), která není zahrnuta v obchodním majetku a je prodána po uplynutí časového testu (5 let, nebo 10 let pro nemovitosti nabyté od 1. 1. 2021), je osvobozen od daně z příjmů.
    • Strategie: Kupovat nemovitosti do osobního vlastnictví a držet je dlouhodobě. Pokud nemovitost pronajímáte, příjem z nájmu podléhá dani z příjmů (§9 ZDP), ale samotný prodej (kapitálový zisk) je po testu osvobozen.

C. Daňově podporované produkty (Státní podpora)

Tyto produkty slouží primárně k zajištění na stáří a poskytují daňové úlevy a státní příspěvky.

  1. Dlouhodobý investiční produkt (DIP): Nový nástroj umožňující investovat do cenných papírů (akcie, ETF) s daňovým odpočtem od základu daně (aktuálně až do 48 000 Kč ročně v součtu s ostatními produkty). Podmínkou je výběr až po 10 letech a dosažení 60 let věku.
  2. Doplňkové penzijní spoření (DPS) a Životní pojištění: Umožňují daňové odpočty a v případě DPS státní příspěvky. Jsou vhodné pro konzervativnější část portfolia.

III. Zásady pro podnikatelské investování

  1. Rozlište firemní a osobní peníze: Důsledně oddělte účty, investice a cash flow firmy od vašich osobních financí. Peníze vybrané z firmy (mzda, dividendy) už nepatří do provozních rizik.
  2. Definujte investiční horizont: Určete si, kdy budete peníze potřebovat. Peníze pro provoz (do 3 let) musí být v bezpečných a likvidních produktech. Peníze pro osobní důchod (10+ let) mohou být dynamické (akcie).
  3. Diverzifikace je klíčová: Neinvestujte veškeré peníze firmy do jednoho projektu (např. vlastní nemovitosti). Rozložte riziko mezi různé třídy aktiv (akcie, nemovitosti, dluhopisy).
  4. Využijte daňové úlevy: Při budování osobního majetku vždy preferujte nástroje s daňovými výhodami (časový test, DIP, DPS). Snížíte tím celkové zdanění výnosů a maximalizujete reálný zisk.